北极星水处理网讯:博天环境收购高频美特利环境科技(北京)有限公司（以下简称“高频环境”）引发的后续纠纷仍未平息。

　　8月19日，博天环境发布公告披露，此前许又志、王霞、王晓（以下简称“申请人”）就博天环境收购高频环境70%股权事宜提出仲裁申请。由于该仲裁尚未开庭审理，暂时无法判断对博天环境本期利润或期后利润的影响。

　　对于此次仲裁事宜，博天环境证券部人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，超出公告的部分暂不方便对外透露。

　　根据博天环境公告，其将继续努力与申请人进行沟通，妥善解决仲裁事项；但如各方争议继续扩大，公司亦不排除采取仲裁及诉讼的方式，维护公司的合法权利。

　　收购陷纠纷

　　博天环境于2017年2月上市，其主营业务包括水环境解决方案（工程总承包）、水务运营管理等。

　　2018年7月，博天环境耗资3.5亿元完成对高频环境70%股权收购。其中，股份对价为2亿元，现金对价为1.5亿元。高溢价收购产生商誉3.18亿元。

　　收购完成后，高频环境便为博天环境带来了可观的业绩。在高频环境2018年10月31日并表后，仅在当年11月及12月最后两个月，高频环境就实现约0.57亿元的净利润。

　　值得注意的是，高频环境2018年全年的净利润仅为0.65亿元，这意味着该公司2018年最后两个月的利润要占到全年利润的近九成，是博天环境合并口径净利润的30.92%。

　　不过，博天环境与高频环境的“蜜月期”未能持续太长时间。收购不到一年后，即2019年6月10日，博天环境收到仲裁申请书，申请人以博天环境在拿到证监会核准批文后长达半年的时间里，没有履行支付对价的合同义务为由，请求裁决解除之前的收购，返还博天环境取得的高频环境70%股权，目前此部分股权已被冻结。

　　但是，博天环境方面认为，公司于2018年10月23日取得证监会出具的批文，该批文的有效期为12个月。在高频环境70%股权过户后40个工作日内，博天环境已经开始向许又志、王晓进行发行股份准备。2019年7月29日，博天环境收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》，该部分股份办理完毕登记手续。因此，博天环境支付现金对价的期限尚未届满，不存在所谓迟延履行主要债务的情况，申请人无权解除合同。

　　由于目前上述仲裁尚未开庭审理，对博天环境本期利润或期后利润的影响尚不得知。

　　不过，博天环境方面表示，在收到仲裁申请书后积极与申请人进行沟通协调，双方均表现出和解的意愿，于2019年6月12日签订《谅解备忘录》，并约定：各方同意，虽然申请人提起仲裁请求，但各方本着解决争议、继续推动相关交易的目的，目前处于积极沟通与和解过程中，并就申请人撤销仲裁申请等相关事宜达成了初步共识。申请人有意向根据双方达成的初步共识向北京仲裁委员会撤回仲裁申请。

　　虽然上述交易陷入纠纷，但这似乎未能阻挡博天环境继续收购业绩激增的标的公司。

　　近日，博天环境就拟收购60%四川高绿平环境科技有限公司(以下简称“四川高绿平”)股份。但因四川高绿平成立仅四年，员工仅有37人，而年营业收入却近4000万元，盈利过千万元，这引发了外界关注。

　　“四川高绿平是2014年12月22日与成眉石化园区签订的投资协议，2015年1月公司正式成立，同年11月陆续签订了几家重点客户。”四川高绿平一位工作人员向记者介绍称，目前公司占地2万平方米，远期规划是3万平方米。

　　记者了解到，四川高绿平2017年、2018年主要财务指标与2015年、2016年相比，均出现大幅增长。其中，营收每年保持近50%以上的高增长率，2018年就已接近4000余万元。

　　据博天环境公告显示， 2015~2018年及2019年1~3月，四川高绿平营收分别为0元、1629.01万元、2549.19万元、3893.39万元和749.72万元，净利润分别为-118.04万元、44.99万元、1125.57万元、1251.16万元和236.9万元。

　　四川高绿平一位高管对记者表示，2015年公司的资源化综合利用及配套项目一期建设，当年10月15日取得了一期项目试生产的批复，因此2015年四川高绿平未产生营业收入。2016年四川高绿平才正式开展运营，主要客户为成都富士康、成都捷普科技和龙蟒集团。

　　负债率攀升

　　在接连收购高频环境、四川高绿平的同时，博天环境的资金情况并不乐观。

　　在2018年年报中，博天环境方面表示：“以2030年营收超过千亿（元）为远景目标。”

　　实际上，近几年博天环境也正在朝着这一目标阔步前进，其实现了营业收入和净利润、扣非净利润持续高速增长。

　　2011年，博天环境实现营业收入3.55亿元、净利润0.21亿元、扣非净利润0.20亿元。到2018年，其营业收入达43.36亿元，增长了11.21倍。

　　不过，进入2019年第一季度，博天环境的业绩出现了明显的波动。博天环境一季报显示，当期实现营业收入7.16亿元，较上年同期增长12.84%，对应的归属于上市公司股东的净利润为2216.58万元，同比下降42.85%，扣非净利润仅为297.28万元，同比下降92.05%。

　　同时，其毛利率、净利率也出现下滑。今年一季度，公司毛利率、净利率分别为20.13%、2.65%，上年同期分别为25.11%、5.19%，同比分别下降了4.98个百分点、2.54个百分点。

　　不仅如此，博天环境资产负债率也连续攀升，2016年至2018年，其资产负债率分别为74.33%、78.01%、79.97%，至今年一季度末，已经达到80.03%。另外，其短期有息债务为21.33亿元（短期借款及一年内到期的非流动负债），流动比率为0.67，速动比率为0.55，流动比率及速动比率较去年同期相比均出现了明显的下滑。

　　在2018年年报问询回复函中，博天环境方面表示，目前公司项目贷银行已批单暂未提取的额度为34.34亿元，另外公司流贷授信未使用额度为11.08亿元。

　　在此背景下，博天环境股东相继抛出了减持计划。

　　其中，在2019年3月7日至6月4日期间，持股4.12%的股东北京京都汇能投资咨询有限公司在上海证券交易所通过集中竞价交易方式完成400万股的减持。按减持股份价格区间19.91~21.45元/股计算，套现约8270.03万元。

　　此外，博天环境另三名股东国投创新、复星创富、鑫发汇泽也曾发布相关减持计划，目前这三名股东还未完成减持。

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